全球矿山紧张局面延续，进口矿补充回落，国内矿端3月月度加工费环比进一步回落。低利润下，国内冶炼企业检修延续，冶炼厂原料库存降至较低水平。预计短期供应受限，但需求恢复不及预期，库存持续累积，锌短期回落或延续。中期矿端偏紧支撑较强，需求乐观预期下，锌回调后等做多机会。
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　　【黄金/白银】
　　偏强
　　贵金属期货集体收跌，COMEX黄金期货收跌0.16%报2160.9美元/盎司，COMEX白银期货收跌0.63%报25.105美元/盎司。隔夜美国房屋数据表现偏强，美元冲高回落，美债收益率震荡走弱，贵金属板块收小阴线。今日3月议息会议，关注美联储降息路径与经济预期。
　　美国2月新屋开工总数年化152.1万户，预期142.5万户，前值133.1万户；环比上升10.7%，预期升8.2%，前值降14.8%。美国2月营建许可总数151.8万户，预期149.5万户，前值148.9万户；环比增加1.9%，预期增0.5%，前值从降1.50%修正为降0.3%。美国上周红皮书商业零售销售同比上升3.4%，前值升3.0%。
　　【沪镍】
　　高位回落
　　市场焦点：日本结束零利率印尼矿石配额发放
　　交易提醒:LME收盘17380美元/吨，跌幅2.52%。昨日日本政府公布利率政策，结束了零利率时代，提升了美元。周末公布了美国2月份PPI月率上扬0.6%，大幅高于预期0.3%，通胀显得很顽固，但零售数据不理想，显示消费热情在退缩，美元反弹。国内方面，最新1，2月份的两融数据表明，M2正接近300万亿，新增融资规模8.06万亿，同比减少1.1万亿，规模以上工业企业1-2月份增加值增长7%，1-2月份零售总额增加5.5%，继续下滑，今年召开的两会对今年的经济增长定标在5%，重点在设备更新，消费品以旧换新，提档升级方面给出指引，给经济全面恢复发展保驾护航，政策层面对经济全面复苏给与强劲支持，周末国内CPI（居民消费价格指数）环比同比上涨，PPI（生产者出厂价格指数）下滑。伦敦LME镍库存增加228吨（77652吨），上期所库存下降30吨（15330吨），LME交易所库存上海交易所库存均创新高，据世界镍研究小组最新截至2023年11月全球镍供应过剩21.25万吨；价格受市场情绪影响较大，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，目前价格陷入宽幅震荡，供应大幅增加，预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力，同时有报道澳大利亚将关闭一座镍矿山原因是镍价持续下跌，昨日印尼批准了1.52亿吨的镍矿配额，市场担忧供应受限得到缓解，价格自高位回调，目前的月间价差近月贴水不利于持续上涨，此时市场容易情绪控制，追高谨慎；目前状况下建议在整体供应消费数据改善前短线交易，逢低买入。投资者结合自身交易习波段操作。
　　【沪铜/国际铜】
　　震荡
　　隔夜伦铜震荡下行大跌，收于8972美元。沪铜夜盘低位震荡收小阳，收于72620。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。欧美经济数据一般，国内政策频出，宏观基本面中性。海外需求较差，全球库存仍在高位，国内现货需求中期将逐步好转，目前库存高位。技术形态开始转弱，消息刺激效果减退，后续回调风险较高，谨防风险。上方压力73500，下方支撑68000。今日国际铜较沪铜升水下降至480点，外盘比价强于内盘。
　　【沪铝】
　　震荡
　　隔夜原油大涨，伦铝的低开高走小幅下跌，收于2269美元。沪铝夜盘低开高走收小阳，收于19275。沪铝成交下降持仓上升，受到铜价和航运带动，市场情绪小幅乐观。沪铝比价强于伦铝，1-2月原铝净进口量同比增幅达93%。宏观形势一般，铝现货需求年后逐步好转，下方存在支撑，但短期铝价冲高后有调整压力。上方压力19500，下方支撑18700。
　　【沪锌】
　　弱势延续
　　隔夜伦锌小幅高开后继续回落收中阴线。沪锌晚间小幅低开后冲高回落收上引线的小阳线。全球矿山紧张局面延续，进口矿补充回落，国内矿端3月月度加工费环比进一步回落。低利润下，国内冶炼企业检修延续，冶炼厂原料库存降至较低水平。预计短期供应受限，但需求恢复不及预期，库存持续累积，锌短期回落或延续。中期矿端偏紧支撑较强，需求乐观预期下，锌回调后等做多机会。
　　【沪铅】
　　震荡
　　隔夜伦铅小幅高开后震荡偏强收十字小阳线。沪铅晚间小幅高开后震荡收十字线。国内加工费持续小幅回落，矿端紧张延续，原生铅供应相对稳定。上周废电瓶价格回落，再生铅企业亏损转为盈利，利润刺激下再生铅产量小幅增加，再生铅和原生铅价差扩大，原生铅优势消退。下游电池企业前期补库结束，且传统消费淡季，下游企业按需采购。预计供应压力加大，需求淡季不甚乐观下，铅高位震荡。后期关注再生铅原料端的供应和下游需求的变化。
　　【工业硅】
　　震荡偏弱
　　3月19日，金属硅市场价格向下震荡，市场参考价格14355元/吨，较上个统计日价格下调67元/吨。龙头企业下调官网报价，盘面价格跳水后反弹，整体依然偏弱走势。云南保山地区部分硅厂停炉或减产，以应对成本倒挂的风险；怒江地区则在政府鼓励下，陆续计划开工。四川个别地区厂家或将于月底开炉复工。整体金属硅市场供应过剩局面愈发凸显。
　　【碳酸锂】
　　震荡
　　3月19日，SMM电池级碳酸锂指数111376元/吨，环比上一工作日上涨70元/吨；电池级碳酸锂11.00-11.51万元/吨，较上一工作日持稳；工业级碳酸锂10.50-11.00万元/吨，均价10.75万元/吨，较上一工作日持稳。其中冶炼企业延续长单出售，散单报价变化不大。现货价格小幅上涨，部分锂盐企业利润修复，挺价企业逐渐出货意愿增强。进口海外碳酸锂将逐渐到港，现货市场供应端将得到补充。正极企业当下的采购策略并未明显变动，近两天采买情绪不高。